Storia del mercato azionario

I mercati più importanti sono alcune delle parti più importanti dell’economia globale di oggi. I paesi di tutto il mondo dipendono dai mercati azionari per la crescita economica.

Tuttavia, i mercati azionari sono un fenomeno relativamente nuovo. Non hanno sempre avuto un ruolo importante nell’economia globale. Oggi ho intenzione di condividere la storia del mercato azionario e spiegare perché i mercati azionari sono diventati la forza economica trainante che sono oggi.

Primi stock e mercati delle materie prime

I primi mercati azionari genuini non arrivarono fino al 1500. Tuttavia, c’erano molti primi esempi di mercati simili ai mercati azionari.



Nel 1100, ad esempio, la Francia aveva un sistema in cui i corrieri cambiavano i debiti agricoli gestiti in tutto il paese per conto delle banche. Questo può essere visto come il primo grande esempio di intermediazione perché gli uomini scambiano in modo efficace i debiti.

In seguito, i commercianti di Venezia furono accreditati con titoli governativi commerciali fin dal 13° secolo. Poco dopo, anche i banchieri delle vicine città italiane di Pisa, Verona, Genova e Firenze iniziarono a negoziare titoli di stato.

I primi mercati azionari al mondo (senza azioni)

I primi mercati azionari al mondo sono generalmente collegati al Belgio. Bruges, Fiandre, Gand e Rotterdam nei Paesi Bassi hanno ospitato i loro sistemi di mercato “azionari” nel 1400 e nel 1500.

Tuttavia,  Anversa era il centro commerciale del Belgio e ospitava l’influente famiglia Van der Beurze. Di conseguenza, i primi mercati azionari erano tipicamente chiamati Beurzen.

A tutti questi primi mercati azionari mancava una cosa: le scorte. Sebbene l’infrastruttura e le istituzioni assomigliassero ai mercati azionari di oggi, nessuno stava effettivamente scambiando le azioni di una società. Invece, i mercati si occupavano degli affari del governo, delle imprese e del debito individuale. Il sistema e l’organizzazione erano simili, anche se le proprietà effettive scambiate erano diverse.

 

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La prima azienda al mondo quotata in borsa

L’East India Company è ampiamente riconosciuta come la prima società al mondo quotata in borsa. C’era una semplice ragione per cui la Compagnia delle Indie Orientali divenne la prima società quotata in borsa: il rischio.

In parole povere, navigare negli angoli più remoti del pianeta era troppo rischioso per ogni singola compagnia. Quando le Indie Orientali furono scoperte per la prima volta come un paradiso di ricchezze e opportunità commerciali, gli esploratori navigarono lì a frotte. Sfortunatamente, pochi di questi viaggi hanno mai fatto ritorno a casa. Le navi andarono perse, le fortune vennero sperperate ei finanzieri si resero conto che dovevano fare qualcosa per limitare i rischi.

Di conseguenza, nel 1600 venne costituita una società unica chiamata “Governatore e Società di Mercanti di Londra che commerciava con le Indie Orientali”. Questa era la famosa Compagnia delle Indie Orientali ed è stata la prima azienda ad utilizzare una formula a responsabilità limitata.



Gli investitori si sono resi conto che mettere tutte le loro “uova in un unico paniere” non era un modo intelligente per avvicinarsi agli investimenti nel commercio delle Indie orientali. Diciamo che una nave di ritorno dalle Indie Orientali aveva il 33% di possibilità di essere catturata dai pirati. Invece di investire in un viaggio e rischiare la perdita di tutti i soldi investiti, gli investitori potrebbero acquistare azioni in più società. Anche se una nave venisse smarrita su 3 o 4 società investite, l’investitore otterrebbe comunque un profitto.

La formula si dimostrò di grande successo. Nel giro di un decennio, carte simili erano state concesse ad altre imprese in Inghilterra, Francia, Belgio e Paesi Bassi.

Nel 1602, la Compagnia Olandese delle Indie Orientali divenne ufficialmente la prima società al mondo quotata in borsa quando rilasciò azioni della società sulla Borsa di Amsterdam. Azioni e obbligazioni sono state emesse agli investitori e ciascun investitore aveva diritto a una percentuale fissa degli utili della Compagnia delle Indie Orientali.

Vendita di scorte nelle caffetterie

Prima che gli investitori gridassero attraverso i piani commerciali e gettassero in aria i moduli d’ordine, conducevano affari nei coffee shop. I titoli iniziali erano scritti a mano su fogli di carta e gli investitori scambiavano questi titoli con altri investitori nei coffee shop.

In altre parole, i coffee shop sono stati i primi mercati azionari reali a causa del fatto che gli investitori visiterebbero questi mercati per acquistare e vendere azioni. In poco tempo, qualcuno si rese conto che l’intero mondo degli affari sarebbe stato più efficiente se qualcuno avesse creato un mercato dedicato in cui gli uomini d’affari potessero scambiare le azioni senza dover ordinare un caffè o un urlo attraverso un caffè affollato.

La prima bolla del mercato azionario

Nessuno ha veramente capito l’importanza del mercato azionario in quei primi giorni. La gente si rese conto che era potente e preziosa, ma nessuno veramente capì esattamente cosa sarebbe diventato.



Ecco perché i primi giorni del mercato azionario erano come il selvaggio West. A Londra, le aziende si sarebbero aperte da un giorno all’altro e avrebbero emesso azioni e quote di qualche nuova folle impresa. In molti casi, le aziende erano in grado di guadagnare migliaia di sterline prima che una sola nave avesse mai lasciato il porto.

Non c’era alcuna regolamentazione e pochi modi per distinguere le aziende legittime dalle aziende illegittime. Di conseguenza, la bolla scoppiò rapidamente. Le aziende smisero di pagare i dividendi agli investitori e il governo inglese proibì l’emissione di azioni fino al 1825.

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La prima borsa

Nonostante il divieto di emettere azioni, la Borsa di Londra fu ufficialmente costituita nel 1801. Poiché le società non furono autorizzate a emettere azioni fino al 1825, si trattava di uno scambio estremamente limitato. Ciò ha impedito alla Borsa di Londra di impedire una vera superpotenza globale.

Ecco perché la creazione della Borsa di New York (NYSE) nel 1817 fu un momento così importante della storia.

Il NYSE ha negoziato azioni dal suo primo giorno. Contrariamente a quanto si potrebbe pensare, il NYSE non è stata la prima borsa negli Stati Uniti. La Borsa di Filadelfia detiene questo titolo. Tuttavia, il NYSE divenne presto la borsa più potente del paese a causa della mancanza di qualsiasi tipo di competizione interna e del suo posizionamento al centro del commercio e dell’economia statunitense a New York.

La Borsa di Londra era il principale mercato azionario per l’Europa, mentre la Borsa di New York rappresentava la principale borsa di scambio per l’America e il mondo.

Borse moderne

Oggi, praticamente ogni paese del mondo ha il proprio mercato azionario. Nel mondo sviluppato, i mercati azionari principali emergevano tipicamente nel 19 ° e 20 ° secolo subito dopo la creazione della Borsa di Londra e della Borsa di New York. Dalla Svizzera al Giappone, tutte le maggiori potenze economiche del mondo hanno mercati azionari altamente sviluppati che sono ancora attivi oggi.

Il Canada, per esempio, sviluppò la sua prima borsa nel 1861. Quella borsa è la più grande del Canada e la terza più grande del Nord America per capitalizzazione di mercato. Include aziende con sede in Canada e nel resto del mondo. Il TSX, come è noto, ospita più compagnie petrolifere e del gas di qualsiasi altra borsa del mondo, il che è uno dei motivi principali per cui ha un tetto di mercato così alto.

Anche i paesi devastati dalla guerra come l’Iraq hanno i loro mercati azionari. La Borsa irachena non ha molte società quotate in borsa, ma è disponibile per gli investitori stranieri. È stato anche uno dei pochi mercati azionari non influenzato dalla crisi economica del 2008.

I mercati azionari possono essere trovati in tutto il mondo e non si può negare l’importanza globale dei mercati azionari. Ogni giorno trilioni di dollari vengono scambiati sui mercati azionari di tutto il mondo e sono davvero il motore del mondo capitalista.

Dopo aver dominato l’economia mondiale per quasi tre secoli, la Borsa di New York ha affrontato il suo primo sfidante legittimo negli anni ’70. Nel 1971, due organizzazioni – l’Associazione nazionale dei commercianti di valori mobiliari e l’autorità regolatrice dell’industria finanziaria – hanno creato la borsa NASDAQ.

Il NASDAQ è sempre stato organizzato diversamente dalle borse tradizionali. Ad esempio, invece di avere una sede fisica, NASDAQ è detenuto interamente su una rete di computer e tutte le operazioni vengono eseguite elettronicamente.

Il commercio elettronico ha dato al NASDAQ alcuni importanti vantaggi rispetto alla concorrenza. Innanzitutto, e soprattutto, ha ridotto lo spread bid-ask. Nel corso degli anni, la competizione tra Nasdaq e il NYSE ha incoraggiato entrambi gli scambi a innovare ed espandersi. Nel 2007, ad esempio, il NYSE si è fuso con Euronext per creare NYSE Euronext, la prima borsa transatlantica al mondo.

Dow Jones Industrial Average e altri principali indici

Gli indici del mercato azionario sono una parte importante dei moderni mercati azionari. Il Dow Jones Industrial Average è probabilmente l’indice più importante al mondo.

L’indice era uno dei numerosi indici creati per la prima volta dall’editor del Wall Street Journal Charles Dow, che ha anche co-fondato Dow Jones & Company (l’altro co-fondatore era il noto investitore Edward Jones).

Le cosiddette Dow Averages sono state pubblicate per la prima volta nel 1885. Il Dow Jones Industrial Average è composto da 30 grandi società americane di proprietà pubblica che svolgono un ruolo chiave nell’economia americana. L’indice è iniziato come un elenco di società coinvolte nell’industria pesante, motivo per cui è chiamata la media “industriale”.

Oggi molte delle società elencate nell’indice hanno poco a che fare con l’industria pesante. Le aziende vengono aggiunte e rimosse dall’indice nel tempo per riflettere la loro influenza sull’economia statunitense. Le aziende notabili attualmente sul DJIA includono:

  • American Express
  • 3M
  • Goldman Sachs
  • General Electric
  • DuPont
  • Coca Cola
  • IBM

Il DJIA è una lista di alcune delle compagnie più ricche e potenti d’America. General Electric è la società più longeva dell’indice, essendo stata aggiunta per la prima volta nel 1907. General Electric è anche l’unica azienda sul DJIA che era presente anche nel DJIA originale.

Le società rimosse di recente includono Bank of America e Hewlett-Packard, che hanno perso entrambi lo status di indice nel settembre 2013.

Altri importanti indici del mercato azionario comprendono il Nasdaq Composite, l’S & P 500 e il Russell 2000.

Il grosso mercato azionario crolla nel corso della storia

I crolli del mercato azionario sono un inevitabile effetto collaterale di qualsiasi mercato in cui gli atteggiamenti pubblici svolgono un ruolo.

La maggior parte dei mercati azionari principali ha subito incidenti a un certo punto nella storia. I crash del mercato azionario sono per natura preceduti da bolle speculative economiche. Un arresto del mercato azionario può verificarsi quando le speculazioni si estendono ben oltre il valore effettivo di un titolo.

Ci sono stati numerosi incidenti gravi nel corso della storia, tra cui il giovedì nero o il terribile giovedì del 1929, seguito da lunedì nero e martedì nero. Durante questo incidente, il Dow Jones Industrial Average ha perso il 50% del suo valore, inviando l’America e gran parte del mondo in una profonda depressione economica e cancellando miliardi di dollari.

Crollo del Mercato

Altri importanti crolli del mercato azionario includono:

  • Crollo del mercato azionario del 1973-1974
  • Black Monday del 1987
  • Dot-com Bubble del 2000
  • Crollo del mercato azionario del 2008

Tutti questi arresti anomali si sono ridotti rispetto al 1929, ma hanno comunque comportato perdite percentuali a due cifre in tutto il mondo. L’avanzata del commercio elettronico ha portato molti a mettere in discussione le basi del mercato azionario, tra cui la teoria della condotta umana razionale, la teoria dell’equilibrio del mercato e l’ipotesi del mercato efficiente.

Il crollo del mercato azionario del 1987 è stato il primo grande crollo dell’era del commercio elettronico ed è stato notevole a causa del fatto che nessuno lo ha visto veramente arrivare. Non è stato preceduto da notizie importanti o da eventi mondiali. Invece, sembrava che fosse appena successo senza ragioni apparentemente visibili.

Il crollo del 1987 è iniziato a Hong Kong, dove i mercati azionari sono calati del 45,5% tra il 19 ottobre e il 31 ottobre. Entro la fine di ottobre, i principali mercati azionari di tutto il mondo hanno registrato crolli a due cifre. I mercati in Australia hanno registrato un calo del 42%, ad esempio, mentre gli Stati Uniti e il Canada hanno entrambi subito perdite di circa il 23%.

Interruttori automatici del mercato azionario

Nel 2012, la borsa più grande del mondo, la NYSE, ha creato qualcosa chiamato interruttore di un singolo stock. Se il Dow scende di uno specifico numero di punti in un determinato periodo di tempo, l’interruttore interromperà automaticamente il trading. Questo sistema è progettato per ridurre la probabilità di un crollo del mercato azionario e, quando si verifica un incidente, limitare il danno di un incidente.

Anche il Chicago Mercantile Exchange e l’Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC) utilizzano interruttori automatici. Sia il NYSE che il Chicago Mercantile Exchange utilizzano la seguente tabella per determinare quanto tempo cesserà il trading:

  • 10% di ribasso: se il calo si verifica prima delle 14:00, il trading si chiude per un’ora. Se il calo si verifica tra le 14:00 e le 14:30, il trading si chiuderà per una mezz’ora. Se il calo si verifica dopo 2:30 pm, quindi il mercato rimane aperto.
  • 20% di calo: se il calo si verifica prima delle 13:00, il mercato si ferma per due ore. Se il calo si verifica tra le 13:00 e le 14:00, il mercato si chiude per un’ora. Se il calo si verifica dopo le 14:00, il mercato è chiuso per il giorno.
  • 30% di calo: non importa a che ora del giorno si verifica un calo del 30%, il mercato si chiude per il giorno.

Quando i mercati azionari chiudono in tutto il mondo?

Uno dei molti vantaggi di avere mercati azionari in tutto il mondo è il fatto che c’è quasi sempre un mercato aperto in alcune parti del mondo. La maggior parte dei mercati azionari mondiali è aperta dalle 9:00 alle 10:00 ora locale e chiude dalle 16:00 alle 17:00 ora locale. Il NYSE, il NASDAQ, il TSX e la borsa di Shanghai sono tutti aperti alle 9:30.

Alcuni mercati azionari fanno anche una pausa per il pranzo. Quattro importanti mercati asiatici fanno una pausa per il pranzo che dura da 1 ora a 1,5 ore a metà giornata. Tali mercati comprendono la Borsa di Tokyo, la Borsa di Hong Kong, la Borsa di Shanghai e la Borsa di Shenzhen.

Paesi diversi celebrano diversi giorni dell’anno, motivo per cui alcuni mercati azionari globali sono ancora aperti nei giorni festivi negli Stati Uniti.

Quali sono le più grandi borse del mondo oggi?

L’elenco dei primi 10 mercati azionari più importanti del mondo oggi indica i ruoli in evoluzione di vari paesi nel corso della storia. Oggi i primi 10 mercati azionari comprendono mercati in paesi altamente sviluppati e mercati in aree in via di sviluppo dell’Asia.

Ecco i primi 10 mercati azionari del mondo oggi classificati per capitalizzazione di mercato:

  1. New York
  2. NASDAQ
  3. Tokyo
  4. Londra
  5. Euronext
  6. Hong Kong
  7. Shanghai
  8. Toronto
  9. Francoforte
  10. Borsa australiana dei valori mobiliari

Altri mercati azionari in crescita al di fuori dei primi 10 includono la Borsa di Bombay con sede a Mumbai, in India, nonché la borsa valori BM & F Bovespa con sede a San Paolo, in Brasile.

Il futuro del mercato azionario

I mercati azionari rimangono una forza economica trainante in quasi tutti i paesi del mondo. Gli analisti non sono del tutto sicuri di cosa riserva il futuro per il mercato azionario, anche se ci sono alcune cose importanti da considerare.

Innanzitutto, il NYSE rimane la più grande e (probabilmente) la borsa più potente del mondo. È così grande, infatti, che la sua capitalizzazione di mercato è maggiore di Tokyo, Londra e NASDAQ messi insieme.

In secondo luogo, è probabile che i mercati azionari continueranno a fondersi nei prossimi anni. Alcuni hanno persino suggerito che alla fine vedremo un singolo mercato azionario globale, anche se questo sembra essere improbabile.

Qualunque possa essere il futuro per i mercati azionari, continueranno a svolgere un ruolo importante nelle economie globali di tutto il mondo per il lungo futuro prevedibile.

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